CBG 85 ( -1.00 -1.17% )

บริษัท คาราบาวกรุ๊ป จำกัด (มหาชน)
Status : อัพเดท 28 พฤศจิกายน 2562

CBG : ขายหมูไปซื้อควาย(แดง)กันดีกว่า (***ขอให้ผู้อ่านพิจารณาอย่างรอบคอบและรับผิดชอบตัวเอง ถ้านำข้อมูลนี้ไปใช้ลงทุน***)

05/03/2015 00:36

CBG : ขายหมูไปซื้อควาย(แดง)กันดีกว่า
(***ขอให้ผู้อ่านพิจารณาอย่างรอบคอบและรับผิดชอบตัวเอง ถ้านำข้อมูลนี้ไปใช้ลงทุน***)

ในปี57 ที่ผ่านมามีหุ้น IPO เครื่องดื่มคุ้นหูได้เข้ามาในตลาด 3 ตัว คือ ICHI, SAPPE, CBG

เปรียบเทียบในแง่กำไรสุทธิ ปี57 เทียบกับ ปี56
ICHI +22% มีการเติบโตปานกลาง ท่ามกลางการแข่งขันที่ดุเดือดของตลาดชาเขียว
SAPPE +152% เติบโตสูงมากจากตลาดอินโดนีเซีย แต่กำไรมีแนวโน้มชะลอตัวลงอย่างมีนัยสำคัญใน Q4
CBG +78% เติบโตสูงมากจากตลาดกัมพูชา และแนวโน้มกำไรยังอยู่ในทิศทางเติบโตอย่างมีนัยสำคัญ

ความน่าสนใจลงทุนจึงอยู่ที่ CBG ที่มีศักยภาพในการเติบโตอย่างต่อเนื่อง

[อัตราส่วนทางการเงินที่สำคัญ จากงบปี57]

Current ratio = 2.18 มากกว่า 2.0 ถือว่าสภาพคล่องดี
Quick ratio = 1.85 มากกว่า 1.0 ถือว่าสภาพคล่องดี ไม่จมไปกับสินค้าคงเหลือมาก
D/E ratio = 0.17 ต่ำมาก ลดลงอย่างมีนัยสำคัญจาก 3.63 หลังนำเงิน 3086 ล้านบาท ที่ได้จาก IPO ไปชำระเงินกู้
ส่วนเกินมูลค่าหุ้น = 4395 ล้านบาท ไม่เป็นปัญหาที่จะปันผล ถ้ามีกำไร
กำไรสะสม = 633 ล้านบาท ไม่เป็นปัญหาที่จะปันผล ถ้ามีกำไร

[วงจรเงินสด จากงบปี57]

ระยะเวลาเก็บหนี้เฉลี่ย = 13.7 วัน ถือว่าเก็บเงินได้เร็ว
ระยะเวลาขายสินค้าเฉลี่ย = 19.35 วัน ถือว่าสินค้ามีการหมุนเวียนดี
ระยะเวลาชำระเจ้าหนี้การค้า = 65.3 วัน ถือว่าได้รับเครดิตจากเจ้าหนี้ค่อนข้างนาน
วงจรเงินสด = -32.25 วัน ถือว่าดีมาก เพราะเงินสดอยู่ในมือตัวเองนาน

[ค่าสถิติสำคัญ วันที่ 3 มี.ค. 2558]

P/E ratio = 39.15  รู้สึกหุ้นไม่ถูก เพราะกลุ่มอาหารและเครื่องดื่มค่าเฉลี่ย 20.71
P/BV ratio : 5.93  รู้สึกหุ้นไม่ถูก เพราะกลุ่มอาหารและเครื่องดื่มค่าเฉลี่ย 2.71
ถ้าธุรกิจไม่สามารถเติบโตต่อได้ ราคาปัจจุบันจะถือว่าแพงทันที

[แนวโน้มธุรกิจปี58]

1. ผู้บริหารได้ให้แนวโน้มกำไรเติบโตไม่ต่ำกว่า 40% ในปี58 ซึ่งประมาณ 1417 ล้านบาท (ปี57 1012 ล้านบาท)

1.1 เป้าหมายยอดขายรวมปี58 เพิ่มขึ้น 20% โดยมุ่งเน้นไปที่ประเทศกัมพูชาปี58 เพิ่มขึ้น 50%
1.2 กำไรขั้นต้นปี58 ในประเทศแนวโน้มเพิ่มขึ้นประมาณ2% จาก33.3% ในปี57 เนื่องจากผลิตขวดแก้วเอง100%
1.3 ไม่มีรายจ่ายดอกเบี้ยจ่ายปีละ 112 ล้านบาท เนื่องจากนำเงิน IPO 3086 ล้านบาท ไปชำระหนี้แล้ว
1.4 รายได้อื่นๆ ปี57 126 ล้านบาท น่าจะเพิ่มขึ้นในปี58 จากค่าเช่าอาคารบริเวณสีลม ดอกเบี้ยเงินฝาก

2. ส่วนแบ่งตลาดในประเทศ ปี54-57 มีแนวโน้มเติบโตสวนทางกับคู่แข่ง ปัจจุบันอยู่ที่ 21.5%

2.1 กิจกรรมส่งเสริมการขายที่เน้นในพื้นที่เฉพาะ สามารถคาดหวังยอดขายที่เพิ่มมากขึ้นได้
2.2 ผู้บริหารตั้งเป้าหมายถัดไปว่าจะเพิ่มส่วนแบ่งตลาดเป็น 30% โดยเน้นพื้นที่ภาคกลางก่อน

[คำนวณราคาเป้าหมายปี58]

ถ้าสามารถทำได้ตามที่ผู้บริหาร กำไร 1417 ล้านบาท
จำนวนหุ้นทั้งหมด 1000 ล้านหุ้น
กำไรต่อหุ้น (EPS) = 1417 / 1000 = 1.417 บาท/หุ้น
P/E ปัจจุบัน = 39.15 เท่า
เลือกใช้ P/E แบบอนุรักษ์นิยม = 30 เท่า แม้คาดว่าจะมีการเติบโต 40% ในปี58
ราคาเป้าหมายปี58 1.417 x 30 = 42.5 บาท
ราคาปัจจุบัน 3 มี.ค. 2558 = 35.75 บาท
ราคาเป้าหมาย คิดเป็น Upside 19% จากราคาปัจจุบัน

[สรุป]

น่าลงทุน
1. ปัจจุบัน ตัวเลขทางการเงินอยู่ในระดับแข็งแกร่ง
2. แนวโน้มธุรกิจที่มีศักยภาพการเติบโตสูง และมีช่องว่างให้เติบโตได้อีกมาก
3. ราคาหุ้นมี Upside 19% ตามการเติบโตของกำไร
4. ความสามารถของผู้บริหาร โดยดูจาก Opp day สามารถสื่อสารให้นักลงทุนได้ดีมาก

[สิ่งที่ต้องติดตาม]

1. ผลประกอบการทุกไตรมาสว่าเติบโตตามเป้าหมายที่คาดการณ์ไว้หรือไม่
2. กลุ่มลูกค้าหลัก คือ ผู้ใช้แรงงาน จึงต้องเฝ้าระวังผลกระทบต่อแรงซื้อของคนกลุ่มนี้
3. กลยุทธ์คู่แข่ง ถ้ามีการแข่งขันสูง อาจทำให้ต้องปรับกลยุทธ์ส่งเสริมการขาย ทำให้กระทบต่อกำไร

(***ขอให้ผู้อ่านพิจารณาอย่างรอบคอบและรับผิดชอบตัวเอง ถ้านำข้อมูลนี้ไปใช้ลงทุน***)

ความคิดเห็นที่1 13/03/2015 02:45

ยินดีด้วยครับตอนนี้ 39.25

จากที่คุณติบอก 3 มี.ค. 2558 = 35.75 บาท
วันนี้ ขึ้นไป 40 บาท ตอนนี้ก็น่าจะกำไรอยู่ 9.79% ป่ะครับ

Pronprom
ความคิดเห็นที่2 15/03/2015 01:07

ย่อลงมาละคร้าบ รอต่อไป 42.5 บาท อีกไม่ไกลแล้ว

Khanti
ความคิดเห็นที่3 29/09/2019 00:45

สุนทร

แสดงความคิดเห็น

group chats
favorites
Jane Smith
Message...
3
more friends
Jane Smith
Message...
3